Всё очень просто!
1) Нейтрализуем щупальца. Можно сделать это врукопашную, но это очень сложно. Куда проще использовать 3 пули пистолета.

2) Перед спрутом есть ступенька. Прыгаем на неё и стоим как можно левее, но не свалитесь в воду (можно стоять и не левее, но тогда злой спрут будет попадать по вам кулаками).

3) Теперь испытание меткости. За спрутом есть пещера. Нужно верно расчитать силу броска динамита (удерживая кнопку) и забросить динамит туда. Если динамит кончается - не беспокойтесь, в левой части уровня можно его достать.

4) Закинули? Прыгайте на землю и бегите влево. Из-за тряски в пещере на спрута упадёт сталактит (самые любопытные могут посмотреть, но это небезопасно). После этого у него начнутся судороги и он начнёт мотылять щупальцами. Сталактит отнимет у него четверть жизни.

5) Повторите пункты 1-4 ещё 3 раза. После этого у спрута остановится сердце и он утонет. После этого вы сможете взять оставшийся на поверхности камень и продолжить своё путешествие.

Если что, обращайтесь за помощью.